资本寒冬下，影视行业或迎来洗牌
中国讯息周刊记者/杨群
发于2019.8.26总第913期《中国讯息周刊》
经过十几年的高速繁荣，中国影视行业终究迎来寒冬。
同花顺数据显示，截至8月19日，25家影视概念股中有16家上市公司披露上半年业绩预告，其中13家显示净利润同比下滑，ST中南、北京文化、华谊兄弟、唐德影视、当代东方净利润跌幅最大。尤其是华谊兄弟，在2018年亏蚀11.82亿元后，估计2019年上半年再亏蚀3.3亿元，比去年同期下滑219.13%。
从电影票房支出看，2019年上半年中国电影票房初次同比下滑。7月4日，艺恩颁发《2019年上半年电影市场景气洞察》申诉显示，2019年上半年电影总票房311.7亿元，同比下滑2.7%；观影人次8.08亿，同比下滑10.3%。
此时，国际暑期档电影还在热映。艺恩数据显示，截至8月19日，国产动画电影《哪吒之魔童降世》票房支出打破41亿元，无望冲进中国电影票房支出前三。不过，正如今年年初国产科幻电影《流浪地球》高达46.56亿元票房支出难掩北京文化的亏蚀一样，暑期档《哪吒》的大爆发好似也无法斡旋光线传媒的困局。
2018年5月，影视行业掀起查税风暴。在监管趋严的态势下，今年已有多部电影改名、提档甚至撤档。事实上宣传片。资本市场对影视行业的态度也已发生大转变，几家头部影视公司的市值平均萎缩70%以上，不及原来的三分之一。
光线传媒董事长王长田在今年6月16日的上海国际电影节上坦言，影视行业从业者需要重振士气，观众和资本则需要重建信念。
政策风暴
近些年，各路资本暗怀心思涌入影视行业，都试图分电影票房一杯羹。资本激动影视行业快捷往前走，好比万达挥舞着金钱大棒，组建起国际最大规模的发行和院线公司。很多资本缺乏对规则的基本尊重，也招致影视行业显示各种乱象。
清华大学讯息与传播学院教授尹鸿对《中国讯息周刊》分析说，由于资本一度对影视行业热捧，造成整个电影行业都不缺钱，带来整个产业链各个环节供求联系的失衡，像天价片酬、明星资本化、金融杠杆等问题，其实都跟这一点有联系。
现实上，中国影视行业一直十分幼弱，无论是资本规模还是建造能力，各大影视公司都不够以抵抗各路资本的“入侵”。尹鸿指出，中国的影视公司规模也都很小，影视行业没有专业的行业协会，也没有很好的社会管控机制，对资本活动、资本的使用缺乏有效的监视。
而在好莱坞，对资本的管控非常严格。经历近百年的繁荣演变，好莱坞变成了各种专业的行业协会。不过，中国影视行业一直依赖政府的管理，无法依靠行业自己的需求去管理。“为什么专业的行业协会创设不起来？原因有两个，一是影视行业过于分散，没有指导性的企业，群龙无首形态下是无法创设规则的；二是由于各种政策限制，中国创设行业协会这样的社会组织并不便利，独立空间很无限，现实上也施展不了应有的作用。”
于是，在行业管理失效形态下，影视业在几年时间里粗暴生长。票房的一时火爆吸收更多资本进入，更多的资本又激动着导演和明星的位置水涨船高。
在那段影视行业莺歌燕舞的日子里，产品宣传片。明星导演们拿着天价片酬，诈欺工作室制度逃税避税，甚至介入到资本市场操作中。过去，黄晓明作为华谊兄弟公司股东在公司股票暴涨时赚得盆满钵满，现在看来也显得不值一提。明星唯有亲身到二级市场“割韭菜”，才华收获更大利益。自后，赵薇操盘万家文化、范冰冰站台唐德影视，外界就依然见多不怪。当股市里获益十分便利时，谁还甘心苦哈哈地拍电影。
早在2018年1月，被称为影视行业四大税收“洼地”之一的霍尔果斯，入手暂停增值税返还和私人所得税优惠两项地方性政策。4月，霍尔果斯再次要求企业注册“一址一照”，即要有实体注册地址和办公场地。同时，霍尔果斯本地税务部分隔隔离分散始对发票实行限制，一下子戳中影视公司回款周期较长的痛穴。于是从6月入手，霍尔果斯显示影视公司“注销潮”。
与此同时，浙江东阳、江苏无锡、上海松江区的税收政策显示调整。直接招致的效果是，注册在四大税收优惠地影视公司的税收支出大幅进步。这也直接招致很多影视公司在2018年下半年后删除项目投资，入手预备过冬。
业界格式生变
2011年，对标好莱坞“六大”电影公司，中国民营电影公司“五大”概念被初次提出。这五家民营电影公司离别是华谊兄弟、光线、博纳、星美与小马奔腾。
数年之后，华谊、光线、博纳继续维系民营电影公司头部位置，而小马奔腾随着开创人李明的离世入手衰弱，星美旗下的嘉映专注文艺片逐渐掉队。新参预角逐的是拥有强盛发行和院线的万达影视，LOGO演绎。以及背靠乐视网的乐视影业。
至此，华谊兄弟、光线、博纳、万达、乐视成为大众熟知的五大民营电影公司。原中国电影公司、北京电影制片厂等8家单位组成的中国电影团体公司，则成为国资电影气力代表。
2015年，五大民营电影公司最光泽的岁月。当时中国电影总票房440.69亿元，国产电影票房271.36亿元。国产电影票房前十部电影中，五大民营电影公司占有八部。水涨船高的票房业绩，安慰着各大上市影视公司股价。在资本市场的肆意追捧下，华谊兄弟的市值一度接近800亿元。
不过，时间仅隔一年，中国电影市场便显示风云突变。2016年中国电影总票房457.11亿元，只比2015年同期增长3.73%；观影人次为13.8亿，同比增长仅9.5%。中国电影票房支出和观影人次增速初次显示低沉。国际票房市场增长好似进入一个瓶颈期，想要延续过去的高速增长变得穷苦了。
在2017年电影市场入手回暖之际，影视行业却在2018年入手陷入寒冬。远东宏信影视行业总监刘蕾告诉《中国讯息周刊》，影视寒冬缘自资本寒冬。招致资本撤离的最直观的原因是影视行业的不规范、震撼性大、政策变更、高风险等特性。影视行业的不决定性和金融行业需要的决定性互相抵触，前期热后期受政策影响突然冷却，再加下行业内近年多种融资“套路”使得资本受伤离去。“从去年入手，很多金融机构感遭到资本市场的乏力。在资本寒冬下，资金优先保障实体经济，入手从影视行业撤离，进而招致影视寒冬。”
在资本寒冬中，五大民营电影公司入手纷繁陷入困局。
华谊兄弟在2018年交出上市以来最差功劳单。2019年，华谊兄弟再次陷入多部电影撤档风波，正在遭遇现金流短缺的苦恼。而博纳在美国纳斯达克上市之后，公司价值历久被低估，股票价值也一直低迷。2016年，博纳宣布公有化后，入手谋求回A股上市。不过，大环境突变使得博纳这条“回A之路”异常严峻。
由于影视行业购并案多量增加，监管层入手对其严格对于。几年前，万达和乐视都生机将影视公司装进上市公司。2019年2月，一波三折的万达电影重组方案终获允许。而乐视影业由于乐视网牵连，乐视生态危机爆发，乐视控股原有7大生态体系土崩分化。
新气力兴起
国际着名编剧汪海林曾开玩笑地说，他很“怀念煤老板时间”。他将近些年资本对影视行业的“入侵”分为三波，“入侵”主体离别是煤老板、房地产商和互联网巨头。
汪海林指出，煤老板不干涉干与创作，房地产商喜欢管理，最差的是互联网公司，用大数据、大IP、流量思维让影视行业变得越来越离谱。
从2014年入手，中国互联网巨头入手入局影视行业。DCCI互联网研究院院长刘兴亮对《中国讯息周刊》说，全球各大互联网巨头之所以布局影视行业，其实是在搭建大文娱生态体系，影视行业只是其中一部分。以腾讯作为案例，其主业是游戏，同时还有网文、动漫、影视等业务，变成一个大文娱产业链。一部网文小说，既可以改编成游戏，可以改编成动漫，还可以建造成影视作品。
在互联网影企中，腾讯影业重视形式，而阿里影业则特别注重基础设施搭建。过去3年多来，腾讯影业先后与漫威、华纳、派拉蒙等好莱坞大厂联合出品影片。今年3月，奥斯卡最佳影片《绿皮书》的重要出品方之一也有阿里影业，这是国际传统电影公司还没有做到的。
不可否认的是，互联网巨头已成为影视行业不可或缺的部分。BAT面前控制的腾讯视频、爱奇艺和优酷控制了互联网播放渠道，猫眼和淘票票成为电影市场最重要的网络分销渠道。相关数据统计，电影院卖的票90%是从互联网上买的。随着互联网影企入手深度参与电影项目投资、出品及发行，入手逐渐具有了独立建造影视作品的能力。
此外，最近几年兴起的一些新兴影视公司也值得关注。早年间，徐峥作为开创人的真乐道靠着“囧”系列电影而爆红。近些年，前身为宁浩电影工作室的坏猴子出品过《疯狂的赛车》《心花路放》等系列电影。2013年才入手转型做影视的北京文化踩中《战狼2》《我不是药神》等爆款电影。凭借低本钱笑剧电影，开心麻花接连做出《夏洛特郁闷》等10亿元票房以上的电影。
群雄割据的时间，行业洗牌在所难免。回顾好莱坞的历史，由于电影建造具有极大不决定性，假若面前没有其他业务或者大公司作为支持，独立电影建造公司是很难持续生存的。2010年11月3日，索尼公司以近50亿美元的价值将米高梅买下。从此，好莱坞八大公司中的最后一个独立制片公司消逝了。
未来，影视行业的角逐会变得特别激烈，行业间的整合将不可避免。影视公司将来给BAT“打工”，还是由国资出面整合，两种前景都生存可能性。
不过，尹鸿觉得，影视行业从业者更为挂念的是社会环境和舆论环境的不友情。“今朝社会把仇富心理放在电影行业，容不得出一点问题。大家对电影上纲上线，扣帽子、打棍子现象越来越多，将电影泛政治化、泛道德化，使得整个电影行业战战兢兢。”
《中国讯息周刊》2019年第31期
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